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引言

1.量化交易真的需要人工干预吗？

2.如何判断参数失效?

3.CTA策略有必要筛选品种吗？如何筛选？

大佬镇楼

“没有人比我更懂量化交易，金毛来了也不行！”

  --詹姆斯·西蒙斯

西蒙斯的团队配置都是些啥人？！数学家，物理学家，在各个领域不是最NB的也是顶尖人才吧，不要和我说知乎的大佬比这些人NB啊，我不信奥。按常理，这些顶尖科学家开发的交易模型比一般人的强吧，比国内机构的模型强吧。应该是不用人工干预的吧，然而西蒙斯还是干预了，力排众议的那种干预。

  频繁的干预会陷入囚徒困境，慢慢的认为这种东西怎么这么蠢，还不如我自己来，最终不再相信模型。于是你开始手工交易，在震荡里频繁操作，在趋势中丢掉仓位，长时间不赚不赔已经是万幸。有多少主观交易者因一时兴起满仓干，赔的裤衩子都没有了。你只看到了塔尖的少数成功者，却无视9赔1赚的血淋淋的大数定律。蓦然回首，发现模型稳稳的吃完了整个大行情，在震荡中赔的钱在趋势里全都赚了更多回来。

  那么，量化交易需要人工干预吗？

  需要，但要有依据，不是拍脑门拍大腿。

人工干预

  没错，关注公众号时间比较长的朋友应该知道这是量化课堂1期的那个ATR百分比后的指标ATRMD。算法足够简单，可你真的会用吗？

图一

图二(来源:https://zhuanlan.zhihu.com/p/272830271)

  黄色曲线是不是一个非常好看的sin正弦波，处理后的波动率就是这样运行的

图三

  首先要明确，这指标仅仅是监测波动率，并没有指引方向的能力。

  波动率扩大：是价格出现趋势的一种特征。

  波动率收敛：是趋势被破坏或者调整的一种特征.

图四

图五

  先看图五，当波动率收敛至极小的区域是机会区域，扩大至极大的区域是危险区域。 再看图四，波动率超过紫色线以后就进入了危险区域，这个时候要注意了，当前波动率已经超出了常规运行区间，你的模型参数可能不适应突然放大的波动率，反应会变的迟钝。放大后的波动率会逐步走向收缩，也就是从波动率扩大阶段进入波动率收敛阶段。价格上会可能会出现调整或者反抽行情，并不精确，但你可以考虑减仓了。

    OK，现在来说说机会区域，波动率收缩到极小之后就会开始走向扩张。也就是从波动率收敛阶段进入波动率扩大阶段。价格随时都有可能走出波段，关于是做多还是做空，交给你的模型去搞。在机会区域，波动率指标只告诉你行情快来了。

  这是从2010年1月1日至2020年11月4日全景图，有人可能会问，你的这些区域是怎么划分的。很简单，我计算了2008年至2019年波动率的百分位数，中位数，自己导入Excel就能做，没什么难度。

  那么，我是怎么进行人工干预的？

  原则：只在危险区域考虑干预模型。

  这是2020年1月至今的螺纹钢日线图，超过紫色线的次数，你可以数一下。最严重的那一次是2月3号，没错就是疫情期间，春节假期结束开盘交易的第一天，直接一个大跳空波动率扩大至10年来的历史较高水准。节前清仓的，这一天CTA模型一定会开空，按照波动率指标的原则你会不会干预？

参数失效

Q：为什么参数会失效？

A：因为样本波动率不适应当前市场的波动率了。

  还是螺纹钢这幅图，时间：2010-1-1至2020-11-3 ，红线位置是2017年3月份。2017年以前的波动率变化是呈现大开大合的特征，CTA策略赚钱很舒服，只要是一个较为宽泛的参数，基本都是盈利不错的。但是，2017年之后波动率变化幅度变小，甚至很少超过紫色线了。如果你的参数优化样本用的是17年以前的数据，那近几年的行情你做的应该是不痛快的。

  问题就出在这里，你的策略参数水土不服了。

  所有的爱情玩到最后都是套路，

  所有的策略玩到最后都是参数。

    样本是参数的根，你的样本用错了，你还指望有对的参数？

品种筛选

如果你认真读完了上面的内容，那么筛选的规则就很简单了。

原则：

    1.机会区域或者舒服区域的品种考虑进场；

    2.危险区域的品种考虑出场；

实时监控：

自动定时选股：

最 后

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End

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