这是一个基于资金流向和持仓量变化的期货多品种截面交易策略。策略通过分析不同期货品种的持仓量效应（反映持仓量变化对价格的影响）和成交量效应（衡量成交量对价格变动的推动作用），对这两个因子进行标准化处理后，按照设定权重合成综合得分。策略采用多空对冲的方式，在每个交易周期对所有品种的得分进行排序，买入得分最高的品种，做空得分最低的品种，同时对其他品种进行平仓处理，通过多空对冲设计来降低系统性风险

市场的每一次波动，背后都有资金的推动。而资金的流动，往往会在两个关键指标上留下痕迹：成交量和持仓量。

本次截面策略的核心思想是：当大量资金持续涌入某个品种时，往往会推动趋势形成。我们通过以下两步捕捉信号：

因子一、voleffect的设计灵感来源于经典的效率比率（Efficiency Ratio, ER），但其创新点在于引入成交量维度，形成三重过滤机制：

1、趋势方向过滤

NetChg > 0：价格上涨趋势，voleffect为正。

NetChg < 0：价格下跌趋势，voleffect为负。

2、趋势质量过滤

voleffect的绝对值大小：反映趋势的“效率”。

若价格持续单向变动（如连续上涨），则NetChg≈TotChg，表明趋势高效。

若价格来回震荡，则NetChg≈0，voleffect趋近0，表明趋势低效。

3、成交量验证

Vol乘数：高成交量下的趋势信号被放大，避免“假突破”干扰。

因子二、同样基于效率比率，用持仓量的变化验证

在截面策略中，因子标准化是非常重要的步骤。因为不同因子的量纲和取值范围可能差异很大（例如，持仓量变化率可能是百分比，而成交量效应是比率的乘数），如果不进行标准化，因子加权时会存在偏差。为了消除这些差异对策略指标数据的影响，我们对原始指标进行Z-Score标准化处理：

1.计算均值 μ：

2.计算标准差 σ：

3.计算 Z-score：

接下来，我们将两个信号通过加权方式融合，生成综合得分。最终得分通过加权融合两个信号，参数weights可调节偏好：

经典纯截面策略的“强者恒强，弱者恒弱”思想

策略每日执行以下操作：

排序筛选：按得分从高到低排序所有品种。

头寸分配：

做多第一名：得分最高品种，认为资金持续流入。

做空最后一名：得分最低品种，预期资金撤离。

风险控制：其余品种平仓，避免无效持仓。

优势：

多品种对冲：同时做多最强、做空最弱，降低单边风险。

动态适应：标准化处理使策略适用于不同波动率的品种。

迭代方向：

叠加择时策略；

动态权重调整：根据市场状态调节weights参数。

本次VIP19截面策略总结：

1、tbquant的横截面策略很容易信号闪烁，经过反复测试不同截面框架后，选取了在tbquant中稳定的横截面框架，可用于之后的横截面策略优化、迭代。

2、因子的标准化，在多因子策略中是很重要的概念，本策略引入标准化算法流程，更科学的基于统计概率做量化。

3、本次工作区中品种的分类，因为本次策略是基于资金流的截面因子，所以对品种按交易时间进行分类，分为“日盘”“夜盘”“股债”“深夜盘”。然后工作区中各策略单元的首个商品都是“tbf000”，该图层不进行交易，是为了配合公式算法对齐数据，避免信号闪烁。

该策略通过追踪“聪明钱”的流向，将复杂的市场行为转化为可量化的信号。量化交易的本质，正是从噪声中提取秩序——而这正是资金流动告诉我们的故事。